逸盛大化一套300万吨/年的装置计划6月18日检修,大套60万吨装置目前减半运行

记者近日获悉,由中国国际贸易促进委员会山东省委员会、亚洲贸易发展促进中心、中国国际商会山东省商会、山东省服装行业协会、青岛皮革行业协会主办,青岛海名国际会展有限公司与山东省皮革行业协会承办的“2014第16届中国国际皮革、鞋机、鞋材暨展览会”于近日盛势启动,并将于2014年6月27日至29日在青岛国际会展中心闪亮登场,会期三天。

当前PTA与聚酯两个行业的激烈对抗逐渐步入尾声。市场普遍认为,1-2周内大部分聚酯工厂将陆续与PTA工厂签署新的合同,这预示着PTA合约货采购将回归正常,短期对于现货的需求将明显下降。随着新合约的履行,市场对PTA工厂将提升负荷的预测增加。情况到底会怎样呢?

郑州PTA期货19日午后回升,主力1409合约收7046元/吨,跌2元/吨。由于PTA开工率仍然较低,所以期价下方仍有支撑因素,19日期价如期回升至5日均线,或许回调幅度有所缩窄,激进者可以入场多单继续持有。

PTA现货紧俏局面将缓解

布兰特原油期货周四持于每桶114美元上方,接近九个月高位,受到伊拉克动乱可能造成供应中断的疑虑支撑。布兰特原油上涨21美分,至每桶114.47美元,上日上涨0.81美元。

截至6月18日的一周内,恒力石化一套PTA装置已重启,6月18日中石化宣布合计115万吨/年的PTA装置6月底之前逐渐提高开工至满负荷。除此之外,逸盛大化一套300万吨/年的装置计划6月18日检修,但目前仍未落实。而翔鹭石化新PTA产能计划6月20日重启。从市场现状来看,翔鹭配套的PX装置腾龙芳烃一直处于80%以上的开工状态,近期出货较少,而副产品纯苯一直供应不错,可见翔鹭囤PX以备PTA装置重启概率较大。若逸盛近期按计划检修,国内PTA整体开工率将维持在70%的水平,在此开工水平下,聚酯下游只有维持90%以上的开工率,PTA才能实现紧平衡。目前夏季消费淡季临近,且聚酯下游限电周期来临,后期开工率预计将维持在80%以下的水平,PTA供应有所过剩。若逸盛未按计划检修,不但将国内PTA整体开工率提升至78%的水平,而且会破坏已形成的产业联盟,将加重短期PTA价格下行的压力。

市场动态,上海石化PX目前减负荷运行,小套25万吨装置依旧停车,大套60万吨装置目前减半运行,厂家计划7月份将其PX装置全部关停,进行为期一个月的停车检修。

由以上分析可以看出,PTA现货供应紧张局面短期将有所缓解,现货价格面临回落压力,但回落幅度或受到原料PX成本的限制。

PTA内盘市场清淡,报盘仍维持在7350元/吨送到或偏内,买方7300元/吨以上接盘意向仍较弱,商谈僵持;外盘清淡,保税报盘继续下降至955-960美元/吨,还盘在945美元/吨附近,商谈在950美元/吨附近。

PX成本限制PTA的回落空间

目前国内PX装置整体开工率依然维持在63%左右的低位水平,虽然最近MOPJ裂解价差在盈亏平衡点附近,但重石脑油裂解价差依然不容乐观,目前丽东PX装置计划于7月中下旬重启。日本与台湾PX装置负荷也维持在低位,分别为60%和68%。最大不确定性依然在韩国PX供应,目前韩国开工率在75%以上的水平,SK蔚山PX装置已与6月2日重启,目前负荷为70%。另外几套装置预计在7月下旬和8月投产。PX整体供应在7月中旬之前不会发生大的变化,以PX价格在1300—1330美元/吨区间计算,PTA生产成本应在6900—7000元/吨附近。

从中长期看,新合约的签订势必会增加PTA工厂对价格的控制能力,尤其增加了与PX企业谈判的砝码。当然不顾后果地提高开工率,将PX成本转嫁给下游,势必会导致聚酯工厂的反抗,甚至违约,竭泽而渔的方式难以长久。笔者认为,PTA主要生产企业联盟维系下去的概率较大,70%左右的开工率年内将成为常态,而PTA价格的波动幅度将较前期大幅收窄。

总之,短期PTA现货供应紧张局面将会缓解,价格面临短期回调压力,但幅度有限,不会再现4月初开工率回升、PTA价格快速回落的情况。韩国新产能有效释放之前,PTA期价或在当前高位振荡。而从更长的周期看,PTA价格则要根据各环节开工节奏进行动态分析。

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